Koersdoel ING | 11.72
Toelichting Koersdoel ING.
Voor het aandeel ING verwachten wij een stijging in de koers tot 11.72 euro. ING laat goede cijfers zien. Wel zien we een afname in de winst voor Q1 2022. Omdat dit voornamelijk komt door de afwaardering van posities in Rusland zien wij een stijgende winst (excl. afwaardering). ING heeft lange tijd veel last gehad van dalende rentes. Door de dalende rentes werd spaargeld een kostenpost en kwamen de marges tussen spaarrente en hypotheekrentes onder druk. ING heeft de afgelopen jaren hard gewerkt om minder afhankelijk te worden van de rente inkomsten en meer “fee based” inkomen te genereren. Nu de rentes weer oplopen zit ING goed gepositioneerd om, en meer winsten met het rente bedrijf te maken en door te gaan met de fee based inkomsten.
Risico’s.
Wanneer de rentes te snel oplopen en de economische groei hierdoor geraakt wordt. Zullen bedrijven minder snel leningen afsluiten om te investeren. Dit kan als resultaat hebben dat ING minder geld kan uitlenen en minder kan/niet kan groeien. Verder kan dit als resultaat hebben dat bedrijven minder mensen in dienst gaan nemen. Hierdoor kan het voorkomen dan consumenten minder snel een woning kopen of hun huidige hypotheek niet meer kunnen betalen. We zullen de economische groei en werkloosheidscijfers goed in de gaten houden.
Toelichting.
Conclusie.
ING laat een mooie groei zien in de omzet, winst en heeft de kosten goed onder controle. De netto winst in Q1 2022 viel tegen door de eenmalige afwaardering van leningen in Rusland en Oekraïne. ING is goed gepositioneerd om meer rente inkomsten te genereren nu de rentestanden stijgen. Verder heeft de ING de laatste jaren een stijgende groei laten zien in de “fee based” inkomsten. Hierdoor denken dat ING op dit moment een goed aandeel is voor je portefeuille en geven een koersdoel af van 11,72 euro.
We bedanken valueinvesting.io voor het leveren van de historische cijfers (geel).
